Nagpakita ng wait-and-see na saloobin ang analyst ng Jefferies Equity Research na si Kai Erman tungkol sa slotmaker na Light & Wonder sa isang tala ng mga mamumuhunan noong Miyerkules, inaasahan ang mga komento ng management sa ikatlong quarter. Ngunit sinabi niya na "kamakailan lamang ay mas nakonsensya siya" kasunod ng Global Gaming Expo, sa Las Vegas.
Tinaya ni Erman ang AU$382 milyon sa cash flow ng Light & Wonder sa ikatlong kwarter, mas mababa kaysa sa pinagkaisahang halaga ng merkado na AU$386 milyon. Ngunit inaasahan niya ang kita kada share na AU$1.97, samantalang ang pinagkaisahang halaga ay AU$1.92. Tinawag ni Erman ang kanyang mga pagbabago na "minimal" lamang.
Itinuturo ang bilis ng benta ng Lightwave Solar cabinet sa Estados Unidos, itinaas ni Erman ang kanyang mga inaasahan sa benta ng mga produktong L&W sa US at internasyonal. Nagpahayag din siya ng tiwala sa Cosmic Dual cabinet, dahil sa tagumpay ng mga laro sa Down Under na Rolling Drums at Big Steam.
Para naman sa dibisyon ng Light & Wonder na SciPlay na hindi maganda ang performance, bahagyang binawasan ni Erman ang kanyang mga pagtatantya sa kita. "Ang aming mga pagtataya sa paglago ng kita ng SciPlay ay mas mababa sa pinagkasunduan, bagama't bahagyang mas naaayon," paliwanag niya, "dahil sa aming mga pagtataya sa SciPlay na may mas mababang kita at mas mataas na margin."
Sa pagtanaw sa ikaapat na kwarter ng 2026, inaasahan ni Erman ang malalakas na key performance indicator, “sinusuportahan ng seasonality, mga pagtaas ng market share, at pagpapabuti ng momentum ng nilalaman.” Aniya, hinuhulaan ng Light & Wonder ang magkakasunod na pagtaas sa benta ng slot-machine at ang Gaming Operations division ay makakaranas ng paglago sa mid-single digits.
Para sa 2027, inaasahan ni Erman ang mga instalasyon ng premium-machine na nasa 500 kada quarter. Ang pagtaas ng kita, dagdag niya, ay maaaring dahil sa mga pagtaas sa pagbebenta ng mga slot machine sa US, na makakamit ang 25-29 porsyento ng bahagi sa merkado sa kategoryang iyon. Maaari ring makatulong ang tagumpay ng mga makinang Cosmic Dual sa Australia at New Zealand.
Sinabi ni Erman na nananatili siyang optimistiko na maaaring mapalago ng Light & Wonder ang daloy ng pera nang hanggang siyam na porsyento. Ngunit idinagdag niya, "Ang kamakailang kahinaan sa presyo ng bahagi ay nagmumungkahi na kinukuwestiyon ng merkado ang [alinman sa] pinagkasunduang kita o ang kanilang kalidad."
Kung wala ang bagong nakuhang Grover Gaming, patuloy ni Erman, ang paglago ng kita ng Light & Wonder mula Enero hanggang Hunyo ng 2026 ay wala pang isang porsyento. Samakatuwid, ang pagbilis ng akumulasyon ng kita ay magiging isang mahalagang katalista para sa stock.
Ayon kay Erman, ang Global Gaming Expo noong Setyembre ay nagpalakas ng kanyang kumpiyansa sa kung gaano kalalim ang listahan ng mga produkto ng Light & Wonder. Gayunpaman, malabong makita ito sa performance ng kumpanya sa ikatlong quarter.
Ngunit inaasahan ni Erman ang pagtaas ng kita sa ikaapat na quarter ng 2026 at sa 2027 ay makikita ang pagbuti ng akumulasyon ng kita ng humigit-kumulang limang porsyento. Ang pagbawas ng utang ng mga korporasyon, pati na rin ang pagtupad sa mga pagtataya, ay magpapalakas sa presyo ng stock, isinulat niya.
Gayunpaman, tila hindi inaasahan ang mga stock repurchase. Wala namang inaasahan si Erman hanggang sa ang pasanin ng utang ng kumpanya ay umabot sa 2.5 beses ng cash flow. Sa kasalukuyan, ito ay nasa o malapit sa 3.2 beses ng cash flow, ayon sa analyst.
Inamin ni Erman na limitado ang kanyang "visibility" pagdating sa mga stock buyback. Gayunpaman, naniniwala siya na ang pagbabawas ng utang ang prayoridad ng mga korporasyon, kahit man lang sa malapit na hinaharap.